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　　国资委“点题”市值管理考核，央企上市（shì）公司将如何（hé）“作（zuò）答”？中国证券报记者（zhě）梳理发现（xiàn），1月底以来，各类机构（gòu）密集调研了30余（yú）家央企上市公司。多家被调（diào）研上市公司透露，将依法合规开展市值管理，重视股东回报。

　　业（yè）内人士认为，市值管理（lǐ）考核将进一步推动上市（shì）央企提高质量、强化（huà）价值创造（zào）、完善信（xìn）息（xī）披（pī）露，未来（lái）相关政策或（huò）持续加码（mǎ），央（yāng）企上市公司有望迎（yíng）来估值重塑（sù）。

　　提（tí）升企业价值

　　数据显（xiǎn）示，今年以来，共有80多家央企上市公司接受了机构密集（jí）调研，尤（yóu）其是1月29日国（guó）资委“点题”市（shì）值管理考核之后，多家公（gōng）司透露（lù）了市值管理方面的设想。

　　“公司已（yǐ）将市值管理纳入公司‘十（shí）四五（wǔ）’期间关键战略目标，后续将（jiāng）根据国（guó）资委（wěi）的（de）要求进一（yī）步完善考核机制。”中国巨石表示（shì），将持（chí）续（xù）做好（hǎo）业务（wù）经营，保（bǎo）持（chí）股东回报稳定，并（bìng）通过开展投资者交流等方式，积极听取股东、投（tóu）资者的意（yì）见建（jiàn）议，不断提高市值管理工作的（de）针对性和实（shí）效性。

　　南网（wǎng）储能表示（shì），公司（sī）将坚持（chí）以投资者为本，依法合规开展市值管理。据介（jiè）绍，一方面，公司将一如既往加强经（jīng）营（yíng）管理，持续增强核（hé）心（xīn）竞争力，提（tí）升公司（sī）价值（zhí）创造能力，不断做优公司基本面；另一方（fāng）面，公司将积极主动（dòng）增进与资本市场的沟通（tōng）互动，及（jí）时准确传递公司价值，推动公司价值实现（xiàn）。

　　“打铁还需自身硬。”在（zài）铁建重工看来，为提升企业的价值，公司将努力实现降本增效，推动（dòng）精益管理体系。全面提高上（shàng）市（shì）公司（sī）质（zhì）量（liàng），进而推动（dòng）实（shí）施良好（hǎo）的（de）公司治理、合规有效的信息披露（lù）、赋能企业ESG管理、多（duō）层（céng）次沟通渠道的投资者关系管理（lǐ），进（jìn）一步发挥央（yāng）企在国民经济中的支柱作用。

　　一些央企上市公司表态（tài），将加大（dà）分红（hóng）力度（dù），积极回（huí）报股东。“未（wèi）来随着公司（sī）利（lì）润的增长，预计分（fèn）红金额（é）将稳中有（yǒu）增（zēng）。”华润三九表示。

　　一汽（qì）解放表示，将（jiāng）持续改善基本面，做好前瞻性科技的布局，结合（hé）合理的资本运作做好（hǎo）市（shì）值（zhí）管理；未来会结合公司业绩及经（jīng）营需要，做好（hǎo）合（hé）理（lǐ）的分红规划。

　　此外，新集能（néng）源预（yù）计，后续年度公司将保持稳定的现金分红政策。

　　助力估值重塑（sù）

　　“2024年全面推开上市公（gōng）司市（shì）值（zhí）管理（lǐ）考核（hé）”“加快构（gòu）建中国（guó）特色（sè）估值体系，支持上市公司通（tōng）过（guò）市场化并购重（chóng）组等方式做（zuò）优做强（qiáng），推动（dòng）将市值纳入央企国（guó）企考核评价体系”……近期，国（guó）资委、证监会就央企市值管理频频发声，作为今年的一项重（chóng）点工作进行谋（móu）划。

　　“近期（qī），国资委首次提及把市值纳（nà）入对中（zhōng）央企业负（fù）责人的（de）考核中，或对央（yāng）企价值创造产（chǎn）生（shēng）直（zhí）接的利好（hǎo）影响（xiǎng），未（wèi）来相关政策或持续加码（mǎ），对于央国企的价值（zhí）重估具有推动作用。”海（hǎi）通证券策略首席分析（xī）师吴信坤说。

　　中银证（zhèng）券（quàn）首（shǒu）席策略分析师王君（jun1）认为，“ROE与市值管理”考核导（dǎo）向之下，央（yāng）企有动力通过市（shì）场化（huà）增（zēng）持、回购等手段向市场传（chuán）递（dì）信心、稳定预期，更好地回报投资者。

　　从分红来看，根据同花（huā）顺iFinD数据，2020年至2022年，中（zhōng）央企业（yè）上市公司现金分红总额分别（bié）为6893.91亿（yì）元、9072.07亿元（yuán）、11116.34亿元，现（xiàn）金分红总（zǒng）额逐年增长。“由于央国（guó）企多处（chù）在成熟行业（yè），通常（cháng）已经过了（le）需要投入大量现金扩大生产（chǎn）的阶（jiē）段（duàn），因而具（jù）备更多（duō）富余的（de）资金（jīn）进行分红。”吴信（xìn）坤（kūn）认为，在政策引导下（xià），未来央国企分红意愿和能力均有（yǒu）望提升。

　　从（cóng）回购方面来看，今年以来，沪市已有十余家央国企披露增持（chí）回购方案，积（jī）极用真金（jīn）白银传递信（xìn）心。“近年来（lái）我国央（yāng）企股票回购数量（liàng）稳步提升，但回购目的多为（wéi）股权（quán）激（jī）励员（yuán）工（gōng）持股等，未（wèi）来以市值管理为目的的回（huí）购占（zhàn）比有望提升。”吴信坤（kūn）说。

　　此外，业内人（rén）士认为，未来央企重（chóng）组整合（hé）的力度有望加快。国资委表示，将更大力（lì）度开展信息通信、新（xīn）能源（yuán）、装备制造等（děng）领域专（zhuān）业化整合。

　　“并购重组有望成（chéng）为后续央企深化改革的重（chóng）要（yào）抓手之一，助力提高央企核心（xīn）竞（jìng）争力（lì）。”中信建投首席策（cè）略分析师陈果认为，对（duì）股市而言，央企的有效重组整合将（jiāng）带（dài）头推动产业集群发展，形成规模效应，资（zī）源的高效分配有望增厚企（qǐ）业利（lì）润，进（jìn）而（ér）助推估（gū）值上行（háng）。

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